에코프로가 7월 10일 장중한 때 100만원을 돌파하는 기염을 토해냈습니다. 각종 언론에서는 황제주로 등극했다는 반응과 과열된 시장의 모습을 우려하는 반응으로 대비가 되고 있습니다.
과연 에코프로의 가격 급등이 기업의 정당한 평가의 반영일까요? 아니면 개미지옥의 시작일까요?
물론 시장을 함부로 예측하는 것만큼 어리석은 일도 없습니다만, 객관적인 자료를 바탕으로 기업을 평가를 해보는 것은 투자자의 의무이고 성장하는 주식투자자의 자세라고 생각합니다.
순서
에코프로는 뭐하는 회사인가
에코프로가 주목받는 이유
지금의 에코프로 가격 정당한가
-주요재무로 보는 에코프로
-차트로 보는 에코프로
에코프로 전망
정리
에코프로 뭐하는 회사인가
에코프로가 대체 뭐하는 회사이길래 이렇게 투자자들에게 주목을 받고 주가가 엄청나게 상승하고 있는 걸까요? 적어도 현명한 투자자라면 에코프로에 투자를 할지 말지 결정하기 전에 적어도 뭐하는 회사인지는 알아두어야 하지 않을까요?
에코프로는 1998년 설립해서 대기오염방지와 2차전지소재를 만들고 판매까지 하다가 2016년에 2차전지소재사업만 따로 떼어내어 에코프로비엠이라는 회사를 따로 차리고 물적분할 했습니다.
2021년에는 나머지 사업인 친환경파트와 대기오염방지파트를 인적분할해서 에코프로에이치엔을 만들고 에코프로는 오로지 지주회사로 전환했습니다.
따라서 현재는 에코프로는 지주회사이며 에코프로비엠이 2차전지사업을 하고 있고 에코프로에이치엔이 친환경사업을 하고 있습니다.
에코프로가 주목받는 이유
사실 에코프로가 2차전지 대장주 노릇을 하는 이유를 정확하게 분석해 놓은 리포트는 없습니다. 현재 여의도 증권가의 분위기도 분석에 손을 놓은 모양새인데요. 심지어는 일종의 밈으로 까지 보기도 합니다.
하지만 굳이 이유를 찾아보자면 아실만한 분들은 다 아실 거라 생각되는 2차전지 대장주입니다. 전기차의 엄청난 보급에 따른 2차전지의 수요가 폭발적으로 늘어나게 되고 당연한 결과로 2차전지를 직접 생산하거나 관련된 기업들의 주가가 가파른 상승세를 보이고 있습니다.
에코프로는 2차전지사업을 하는 에코프로비엠을 종속회사로 하는 지주회사이므로 2차전지 관련주가 주목을 받고 상승을 하고 있기 때문에 함께 상승을 하고 있습니다.
물론 이 상승이 정당한 가격인가 아닌가는 별개의 문제 이긴 합니다. 또 2차전지 관련주라는 이유로 이렇게 까지 급등을 하는 이유는 설명하기 힘든 부분이 있습니다.
에코프로의 가격 과연 타당한가
그렇다면 에코프로의 현재 가격이 기업의 가치를 반영하고 있는 정당한 가격일까요? 아니면 `너도 사니 나도 산다`의 개미정신이 반영된 사막의 오아시스일까요?
주요재무로 보는 에코프로
에코프로의 연결 주요재무를 가져와 봤습니다. 물론 매출액의 90% 이상을 차지하는 에코프로비엠의 주요재무를 참조해야겠지만 대부분의 매출이 에코프로비엠에서 발생하므로 에코프로의 주요재무만 살펴보겠습니다.
위의 재무재표를 보면 상당히 건전한 기업임을 알 수 있습니다. 매출액과 당기순이익이 꾸준히 우상향 하고 있으므로 돈을 잘 벌고 있는 회사로 봐도 무방합니다.
그렇지만 신경이 쓰이는 것은 부채비율이 상당히 높고 매출액과 비례해서 높아지고 있는 모양새인데, 상당 부분 빚을 내서 시설을 늘리고 있음을 알 수 있습니다.
에코프로 또는 종속회사인 에코프로비엠에 투자하려는 분은 매출과 당기순이익뿐 아니라 부채비율의 증가세를 유념해야겠습니다.
차트로 보는 에코프로
기술적 분석 차원에서 차트를 한번 살펴보겠습니다.
위 차트를 보면 올초부터 꾸준히 우상향 하는 모습을 보입니다. 이 것은 올초부터 2차전지 관련주가 테마를 이루어 꾸준히 상승하는 부분과 일치합니다.
긍정적인 부분은 일봉부터 월봉까지 모두 정배열을 이루며 상승한다는 점이고 5월과 6월경에 엄청난 상승세를 식혀주는 조정장이 출현했다는 점입니다.
조심스러운 부분은 월초의 가격대비 10배 정도 상승했다는 부분과 100만원이라는 심리적인 가격대를 목전에 두고 엄청난 저항세를 이겨낼 수 있나입니다.
에코프로 전망
여전히 전기차 시장은 성장세입니다. 물론 초반에 가파른 성장세의 모습은 조금 누그러졌지만, 큰 그림에서 보면 아직 전기차의 보급률은 세계적으로 내연기관자동차 대비 1%가 되지 않습니다.
현재의 증가세로 보면 전기자동차는 내연차를 빠르게 대체해 갈 것으로 보입니다. 그에 따라 전기자동차의 핵심인 2차전지의 수요도 당연히 증가할 것입니다.
이로 미루어 보면 2차전지와 관련된 기업의 매출도 꾸준히 상승할 것으로 예상되고 에코프로도 마찬가지입니다.
정리
에코프로가 7월 10일 장중한 때 100만원을 돌파함에 따라 투자자의 관심을 한 몸에 받았습니다. 100만원이라는 상징적인 가격을 돌파한 것을 보고 황제주로 등극했는지 아니면 개미지옥이 될지는 두고 봐야겠습니다만, 현명한 주식투자자라면 이럴 때 회사의 가치를 다각적으로 분석해 보고 지금 따라 들어가도 될지 혹은 조심해야 될지 판단해 보는 것이 좋을 것 같습니다.